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期货与股票哪个风险大(中国原油期货)

mNLoq2022-10-05 23:29:45
锰酸锂电池优缺点-什么是期货啊2022年8月19日发(作者:娄新式)基于var模型的我国原油期货市场与股票市场风险溢出效应研究摘要:本文选取沪深300指数与上海国际能源交易中心(INE)的原油期货作为我国股票市场与原油期货市场的代表行业分类指数基金,以2018年7月1日至2020年6月30日的数据作为样本羰基金属分类,通过VAR模型就我国股票市场与原油期货市场间的风险溢出效应展开研究。研究结果表明

锰酸锂电池优缺点-什么是期货啊

期货与股票哪个风险大(中国原油期货)
2022年8月19日发
(作者:娄新式)

基于var模型的我国原油期货市场与股票市场风险溢出效应研究

摘要:本文选取沪深300指数与上海国际能源交易中心(INE)的原油期货作为我国股票

市场与原油期货市场的代表行业分类指数基金,以2018年7月1日至2020年6月30日的数据作为样本羰基金属分类,

通过VAR模型就我国股票市场与原油期货市场间的风险溢出效应展开研究。研究结果表明:

我国原油期货市场与股票市场日收益率呈现正相关关系,格兰杰因果关系检验、脉冲相应

分析与方差分解均指向相同结论:我国股票市场对原油期货市场具有明显的单向风险溢出

性。本文基于此结论提出延长我国原油期货交易时间和建立健全符合我国原油期货市场特

点的风险监管制度的建设性建议。

一、引言

原油定价机制发展至今,如今处于多元市场价格体系时代,其中期货市场价格占主导影响。

世界上最主要的原油期货市场纽约商业交易所的WTI原油期货市场和伦敦洲际交易所布伦

特(Brent)原油期货市场对冲基金概念及分类。在我国在全球原油贸易中所占比重逐年增的背景下,在2018

年3月26日于上海国际能源交易中心(INE)正式上市推出了以人民币结算的原油期货基金分类积极配置什么意思。

以原油为代表的能源金融市场与传统金融市场(外汇、股票、货币市场等)之间,随着国

际资本的流动性增强和能源相关衍生品的逐步发展基金按持仓行业分类,更加紧密的联系在一起。市场间的溢

出效应是指波动风险从一个市场蔓延至其他市场以下关于证券基金的分类介绍错误的是什么,本文着力研究风险在我国的股票市场与

原油期货市场间的溢出效应,选取沪深300指数和INE的原油期货2018年7月1日至

2020年6月30日的数据,运用VAR模型进行风险溢出效应的实证分析下列关于证券基金的分类介绍。以丰富此方面的

实证研究基金管理公司具体分类,并为我国监管层和相关投资者提供数据分析支持基金费费源分级分类管理。

二、文献综述

在国外研究文献中,我们也可以看到两种不同的观点认识基金分类 博客,其中一种认为两者存在着联动性。

Huang、Masulis和Stoll(1996)首次提出原油价格的变化会对股票市场产生影响私募基金管理人的分类新增了。而后

大量学者基于不同模型对不同原油期货市场与股票市场间的关系展开实证研究。其中

Faroop和Shawkat(2007)通过BEKK-GARCH模型对中东典型国家的股市与原油市场的波动

溢出进行研究基金的客户分类,发现原油市场与股市在不同国家有不同的波动溢出性。而另一种观点则对

两者的相关性提出了较为反面的见解股票 基金 分类。Kenneth(2014)研究发现在使用剔除原油天然气行

业股票的股票指数研究原油价格和全球主要国家股票市场收益率的关系时债券基金的ab分类,二者相关性明

显降低。

)最早对比研究中国股票市场和国际原油市场的溢出效应基金全部分类,发现二者不存在任何方向的溢

出效应。

三、数据选取与处理

本文选取沪深300指数(SH300)和INE原油期货以研究我国股票市场与原油期货市场间

的风险溢出效应。样本选取2018年7月1日至2020年6月30日共485个交易日数据。

数据来源于WIND数据库创业投资基金分类。本文采用对数法计算日收益率r

四、数据统计性检验

(一)描述性统计

SH300的日均收益率为正数而INE原油期货则为负数小鸡看到蚂蚁金服的基金分类中。但INE收益率所处区间较SH300明

显更大怎么看私募基金分类,且标准差也明显较大,说明波动较大。两者的偏度都小于0基金的投资理念分类,说明分布有左偏的

现象基金收入来源分类的是什么,且峰度均大于3,说明均有“尖峰肥尾”的特征我国基金投资分类。

(二)相关性分析

2018年7月至年底国家基金项目分类有哪些类型,两者变动步调有较大差异,INE原油期货经历一波上涨而后回落,而

SH300则呈现震荡行情。2019年开始,两者变动步调大致相同。INE原油期货自2018年3

月26日正式上市以来自然科学基金申报分类,初期与原油现货市场的变化相关性较大国内私募基金分类,随着原油期货市场逐渐

发展,市场规模逐渐变大,与股票市场相关性逐步提高。

进一步,我们对两个收益率分时段进行Pearson相关性检验,得出如下结果小鸡看到蚂蚁分类基金。

表2结果验证了我们之前的分析:2018年7月-2018年12月,两个收益率序列只呈现出

微弱的相关性证券投资基金基础分类,相关系数仅为0私募基金拍照分类.0263政府性基金功能分类,而自2019年以来11月21日蚂蚁庄园基金分类,两者呈现显著的正相关关系,

相关系数达到0国家自然科学基金经济分类.2263开放式证券投资基金分类。

五、风险传导的实证分析——VAR模型

我们通过VAR模型来研究我国股票市场和原油期货市场间的溢出效应研究自然基金申请学科分类。溢出效应的实

证分析主要分为以下三个部分:分析SH300与INE原油期货间的格兰杰因果关系;利用脉

冲响应函数研究二者间的动态响应规律;方差分解研究二者间的方差贡献比例。

(一)模型建立

ADF检验表明两个收益率序列皆平稳,可进行VAR模型建模。本文选择AIC准则确定VAR

模型的最佳滞后阶数p基金业协会分类管理。信息判断值如表3所示:

以上结果说明VAR模型的最优滞后阶数为1,即对国内原油期货市场和SH300指数收益率

序列建立VAR(1)模型。得到的VAR模型为:

y

(二)格兰杰因果检验

表4说明在1%的置信水平下,SH300收益率是INE原油期货收益率变动的格兰杰原因社会保障基金管理模式的分类,反

之私募基金分类契约式有限合伙,INE原油期货收益率却不是SH300收益率的格兰杰原因。SH300收益率单方向影响INE

原油期货收益率开曼基金分类,进一步得出结论,我国股票市场的风险将单向传导至原油期货市场。笔

者曾采用早期更短时间段作为样本数据区间中级财管基金投资分类,如2018年3月至年底开放基金分类为什么,格兰杰因果检验显

示SH300与INE原油期货相互均不是对方的格兰杰原因基金的分类收益型。这说明随着我国原油期货市场的

发展,原油期货市场的金融属性逐步凸显。

(三)脉冲响应分析

SH300收益率和INE原油期货收益率对自身的一个标准差冲击呈现出明显的正向反应基金标的分类,反

应在第一期即达到顶峰,分别为1私募股权基金的档案分类.39倍和2.067倍中基协备案私募基金分类。随后SH300收益率在第二期出现负

向反应博后基金分类,说明正向收益不可持续,之后恢复到均衡处;INE原油期货收益率在第二期递减

但持续正向收益基金分类漫画,并逐渐恢复到均衡处债券基金分类很多每个都要配置吗。两市分别的一个标准差影响对彼此影响方向相同,

其中INE原油期货收益率受SH300的一个标准差冲击后,呈现0.3937倍的正向反应,且

第二期持续0.3744倍的正向反应中基协基金管理人分类,并在之后递减至均衡处银河基金评价分类。而SH300收益率在受到INE

原油期货的一个标准差的冲击后公益慈善基金会分类,第一期无反应标的基金分类与特点,仅在第二期出现0国家社科基金音乐的学科分类.06465倍的微弱正向

反应认识并了解我国基金的分类。可见基金分类和特点,SH300对INE原油期货有明显的影响股票分类基金定折前后走势,而INE原油期货对SH300的影响较微

弱美国基金分类大全。更进一步说,我国股票市场对原油期货市场有明显的风险单向溢出性社会保险基金收入分类。

(四)方差分解

方差分解提供了分析变量间相互影响的另一个角度。通过分析SH300收益率与INE原油期

货收益率的波动方差来自自身和对方变量冲击的贡献度,我们得到下表所示结果:

SH300的方差分解中,SH300自身的影响占据绝对比率中国热门基金分类,即使随着时间推移,二者所占比

例也没有显著变化债券型基金怎么分类。而INE方差分解的结果则显示,在第一期中基金的定义 分类,INE自身的波动占据

96常见基金分类一览表.5%科学合理的基金分类的意义,SH300的波动占比3.5%,较同期INE原油期货对沪深300的占比为0相比证券投资基金的分类及特点,显著较

大。且在后期中,SH300波动的贡献度上升至6.3%试述公司基金的分类,并在之后维持这一水平,较同期INE

原油期货波动占比仅为0.22%相比,占比显著。这与我们之前得出的结论相一致:INE原

油期货的波动受SH300的引导中国私募基金分类,进一步表述,即我国股票市场对原油期货市场有明显单向

风险传导的特点私募基金普通投资者分类。

股票市场与原油期货市场虽都是重要的交易市场股权投资基金 分类,但股票市场交易规模更大私募基金分类系统,企业与投资

者参与程度更高,对全球经济走向反应更为灵敏晨星基金里基金分类abc,因此股票市场比原油期货市场对市场风

险的反应更加迅速蚂蚁财富的基金分类中货币基金和指数基金。而股票市场作为金融市场的重要组成部分,对其他相关金融市场基金风险分类遵循什么原则,如

能源金融市场中的原油期货市场产业基金分类标准,其波动能够传染至原油期货市场,实现风险的扩散化基金分类指数型。

结论与建议

本文采用VAR模型私募基金风险分类适当性管理,从格兰杰因果检验、脉冲响应分析和方差分解三个方面基金分类及管理费,对我国原油

期货市场与股票市场间的风险溢出效应进行实证分析小鸡看到蚂蚁财富里的基金分类。样本数据的时间区间为2018年7

月1日至2020年6月30日基金根据投资方式分类。研究结论如下:

(1)我国原油期货市场与股票市场日收益率呈现显著正相关关系,样本区间内相关系数为

0公募基金分类方法.1829。格兰杰因果检验说明我国股票市场的风险将单向传导至原油期货市场以下关于基金的分类错误的是。自INE原

油期货设立以来股票基金的分类标准,我国原油期货市场逐渐发展,金融属性逐步凸显支付宝上的基金怎么分类型。

(2)脉冲响应分析结果表明:沪深300指数和INE原油期货收益率对自身的一个标准差冲

击呈现出明显的正向反应,且反应在第一期即达到顶峰,之后逐渐恢复到均衡处。INE原

油期货收益率受到沪深300指数的一个标准差冲击后国自然基金分类是哪些,呈现明显的持续三期的正向影响,

而INE原油期货对沪深300指数的一个标准差冲击的反应较微弱货币基金分类和指数基金那个风险高。进一步说明我国股票市

场对原油期货市场具有明显的单向溢出性证券公司基金从业职业分类。

(3)方差分解结果说明:INE原油期货的波动方差受沪深300指数波动的影响较沪深300

指数受INE原油期货指数波动的影响相比投资基金按组织形态分类,占比显著较大股权投资基金按投资领域分类。更加说明基金费用分类,我国股票市场对原

油期货市场有明显单向风险传导的特点私募基金产品结构分类。

根据本文实证分析的结论,我国股票市场对原油期货市场有单向溢出性。据此结论,本文

提出建议:(1)延长我国原油期货交易时间:我国INE原油期货交易时间较国外更加成熟

的WTI和布伦特原油期货相比私募证券投资基金投资分类与业绩分析上,明显较短怎么看指数基金分类。建立更长时间可供交易的电子化平台,是吸引

更多交易者,以提高市场有效性有效的措施。(2)建立健全符合我国原油期货市场特点的

风险监管制度投资基金的概食和分类,有效管理原油市场风险对我国这个原油贸易大国有重要意义中国基金业协会基金投资分类。只有我国原

油期货市场中吸引更多的资金个投资者,增加金融属性,才能提高与资本市场的连接效率,

并更好地通过原油产业辐射经济的各方面。

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期货与股票哪个风险大(中国原油期货)

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上传时间: 2022-08-19 07:07:17
留言与评论(共有 16 条评论)
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17 minutes ago 发表
如能源金融市场中的原油期货市场产业基金分类标准
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16 minutes ago 发表
说明分布有左偏的现象基金收入来源分类的是什么
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18 minutes ago 发表
随后SH300收益率在第二期出现负向反应博后基金分类
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26 minutes ago 发表
(四)方差分解方差分解提供了分析变量间相互影响的另一个角度
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2 minutes ago 发表
而后大量学者基于不同模型对不同原油期货市场与股票市场间的关系展开实证研究
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12 minutes ago 发表
Kenneth(2014)研究发现在使用剔除原油天然气行业股票的股票指数研究原油价格和全球主要国家股票市场收益率的关系时债券基金的ab分类
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2 minutes ago 发表
我国股票市场对原油期货市场有明显的风险单向溢出性社会保险基金收入分类
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SH300波动的贡献度上升至6.3%试述公司基金的分类
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可见基金分类和特点
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且第二期持续0.3744倍的正向反应中基协基金管理人分类
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并在之后维持这一水平
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两者变动步调有较大差异
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且在后期中
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INE原油期货经历一波上涨而后回落
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我们对两个收益率分时段进行Pearson相关性检验